惠誉下调当代置业长期外币和本币发行人违约评级

观点地产网

2021-10-14 16:35

  • 惠誉认为,鉴于当代置业的流动性紧张,就债务展期进行同意征求对其避免违约是必要的。

    观点地产网讯:10月14日,惠誉将当代置业(中国)有限公司的长期外币和本币发行人违约评级从“B”下调至“C”,并将该公司的高级无抵押评级、未偿债券评级及相应回收率评级从“B/RR4”下调至“C/RR6”。

    在下调评级之前,当代置业宣布启动同意征求,将2021年10月25日到期的2.5亿美元未偿优先票据到期日延长三个月至2022年1月25日。同时,该公司还在寻求缩短债券选择性赎回的通知期,并赎回8750万美元的债券本金。

    基于惠誉的评估标准,该机构将上述展期行动视为不良债务交换。如果同意征求顺利完成,当代置业的发行人评级将先被下调至“RD”(限制性违约),随后惠誉将重新评定该评级,使其与债务展期后的资本结构和风险状况相一致,评级有可能落在投机级的较低区间内。

    惠誉认为,鉴于当代置业的流动性紧张,就债务展期进行同意征求对其避免违约是必要的。该公司在2021年6月底的可用现金余额约为136亿元人民币,但其获取现金以偿还债券的能力存在不确定性。同意征求书指出,延长债券期限是为了改善公司的流动性和现金流管理,避免债券下任何潜在的付款违约。

    此外,由于清算价值排除现金因素,当代置业的高级无抵押债务回收率评级已从“RR4”下调至“RR6”,以反映其回收前景。

    审校:武瑾莹



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