标普:绿地集团境内外融资渠道不畅 短期内难以改善

观点地产网

2021-10-14 15:01

  • 标普表示,绿地集团在境内和境外资本市场的融资渠道均不通畅,短期料难改善。由于融资渠道收窄,融资选项将会受限。

    观点地产网讯:10月14日消息,据标普全球评级报告,下调绿地集团评级至“B+”,下调绿地香港评级至“B”,因融资不畅、经营环境变差;展望负面。

    标普表示,绿地集团在境内和境外资本市场的融资渠道均不通畅,短期料难改善。由于融资渠道收窄,融资选项将会受限,特别是跟仍为“BB”类评级的可比同业相比。标普预计,在未来12个月,即使绿地集团各阶段去杠杆目标不断实现,其融资难问题也不会显著改善。

    标普认为,由于对开发商财务状况担忧加重、房贷申请仍然较难,未来12-18个月消费者购房热情将持续趋冷。因此估计绿地集团的合同销售额将从2020年3,580亿元,下降至2021年的3,000亿-3,200亿元,以及2022年的2,700亿-2,900亿元,销售去化率将从2020年和2021年上半年的60%下降至50%-55%。估计绿地集团2021年1-9月累计合同销售额为2,200亿-2,400亿元。

    标普称,楼市下行还将打击绿地集团的建筑工程业务。由于建安成本和资本支出刚性较大,难以削减,绿地集团的经营性现金流将会走弱。标普预计绿地集团2021年经营性现金流(计入已付利息)将达到310亿-330亿元,2022年则将为200亿-220亿元,相比2021年上半年的230亿元呈放缓态势。土地收购或将保持较慢节奏,2021年、2022年相关支出预计将在一年300亿-500亿元的水平。

    此外,标普还预计,2022年末以前绿地集团境外项目现金回款将达到人民币50亿-70亿元,覆盖前述境外债券到期金额的30%-45%。标普估计,绿地集团境外项目2021年截至目前已实现回款约30亿-40亿元。

    标普称,虽然2021年上半年减少债务达350亿元左右,未受限现金及流动性投资合计金额已从2020年末的990亿元下降至840亿元。由于绿地集团计划削减债务规模,并减少应付商业票据余额,认为该公司现金减少、流动性状况削弱的风险正在增加。

    标普预计,未来12个月绿地香港将聚焦于重点市场,实现合同销售额的适度增长,只是随着合联营项目增多,权益比率会有所下降。该公司还有可能配合集团的去杠杆措施控制自身债务水平。标普表示,如果绿地集团流动性恶化或还款风险增加,导致其对绿地集团的评级下调1个级别以上,那么其可能会下调绿地香港的评级。

    审校:武瑾莹



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